Hoje vamos revisar o que é Aave e como funciona. Aave é um protocolo descentralizado onde os usuários podem participar como depositantes ou devedores.
O que é Aave?
Os depositantes fornecem liquidez ao mercado para renda passiva, enquanto os tomadores de empréstimo podem tomar empréstimos com garantia excessiva (perpétua) ou insuficiente (liquidez de um bloco). É open-source e não custodiante, o que significa que qualquer pessoa tem acesso ao código. O Aave é executado no blockchain Ethereum, por isso é completamente transparente, rastreável e auditável por qualquer pessoa.
Os usuários podem depositar certos ativos no pool Aave e ganhar juros sobre esses ativos (com rendimentos mais elevados do que a maioria dos bancos tradicionais), além de também poderem emprestar certos ativos do pool se desejarem, desde que tenham garantias suficientes. Os mutuários também podem alternar entre taxas de juros fixas e variáveis, a fim de obter a melhor taxa de juros possível.
Até o momento, o protocolo trabalha com os seguintes ativos: DAI, USDC, TUSD, USDT, sUSD, ETH, LEND, BAT, KNC, LINK, MANA, MKR, REP, SNX, WBTC e ZRX. Destes ativos, todos podem ser usados como garantia quando emprestados, exceto USDT, sUSD e SNX.
História de Aave
Aave lançou seu ICO em 2017, e o projeto inicialmente se chamava ETHLend, e seu fundador é Stani Kulechov.
A equipe é formada por cerca de 20 pessoas. E a sede fica em Londres, embora tenham outro escritório na Suíça. Metade da equipe é formada por desenvolvedores e a outra metade é responsável pela pesquisa, suporte e divulgação.
A versão mais recente do ETHLend foi lançada em março de 2019, logo após o início do projeto do protocolo Aave.
A equipe do projeto está trabalhando para manter a segurança do protocolo com auditorias em andamento e um programa de recompensa por insetos, uma vez que à medida que a liquidez aumenta, o cuidado com as medidas de segurança deve aumentar. Atualmente, Aave mantém a propriedade do protocolo e é responsável por auditar e responder a quaisquer problemas que possam surgir. No entanto, o plano é transferir a propriedade do protocolo para a comunidade. Os tokens LEND nativos do Aave serão usados para propor e votar alterações no protocolo; dessa forma, os detentores de empréstimos serão envolvidos na governança do protocolo.
A equipe também pretende se envolver mais com as instituições financeiras tradicionais e permitir que participem da governança. De acordo com seu CEO Stani Kulechov, o ecossistema DeFi não deve concentrar o poder de tomada de decisão em qualquer lugar.
Seu objetivo final é levar o DeFi ao público em geral, o que exige que o ecossistema evolua e facilite o uso desses produtos, mesmo para quem não entende de tecnologia.
Como funciona o Aave?
Aave é um ecossistema de contrato inteligente rodando em Ethereum Blockchain, que permite a criação de pools totalmente descentralizados de reservas.
Qualquer pessoa sem restrições pode interagir com esses contratos, depositar certos ativos em um pool de reserva compartilhado e ganhar juros que são pagos pelos juros dos usuários que desejam tomar emprestado certos ativos do pool de reserva.
O nascimento do Protocolo Aave marca a mudança de uma estratégia de empréstimo P2P descentralizada (relação de empréstimo direto entre credores e devedores, como em ETHLend) para uma estratégia baseada em pool. Os credores fornecem liquidez depositando criptomoedas no contrato inteligente de um pool. Simultaneamente, no mesmo contrato, os fundos do pool podem ser emprestados por meio do depósito de garantias. Não há necessidade de correspondência individual entre devedores e credores, pois isso se enquadra no pool de fundos e o mesmo se aplica aos montantes emprestados e suas garantias. Isso permite empréstimos instantâneos cujas características são baseadas no estado do pool.
A taxa de juros para tomadores e credores é decidida por um algoritmo:
- Para os mutuários, depende do custo do dinheiro. À medida que os fundos são emprestados do pool, o número de fundos disponíveis diminui, o que aumenta a taxa de juros.
- Para os credores, essa taxa de juros corresponde à taxa de lucro, com o algoritmo salvaguardando uma reserva de liquidez para garantir o resgate a qualquer momento.
Para entender o conceito de pool de empréstimos, é fundamental entender o conceito de reserva. Cada pool tem reservas em várias moedas, com o montante total em Ethereum definido como liquidez total.
Um pool aceita depósitos de credores. Os usuários podem tomar emprestado esses fundos, uma vez que bloqueiam um ativo como garantia, que respalda a posição do empréstimo.
Moedas específicas em cada pool de reserva podem ser utilizadas como colateral ou não para abrir posições de empréstimo, a taxa de colateralização dependerá do risco do ativo que está congelado como colateral, ainda, o protocolo considera apenas os tokens de menor risco. O valor que pode ser emprestado depende da disponibilidade do mesmo dentro da reserva. cada garantia terá um limite de liquidação específico e um índice de valor de empréstimo, o que significa que garantias mais arriscadas permitirão empréstimos menores e serão liquidadas mais cedo, para garantir a segurança do protocolo.
Cada posição de empréstimo pode ser aberta com uma taxa estável ou variável. Os empréstimos têm uma duração infinita e não existe calendário de pagamentos: o pagamento parcial ou total pode ser efectuado a qualquer momento.
Em caso de oscilação de preços, uma posição de empréstimo pode ser liquidada. Um evento de liquidação ocorre quando o preço da garantia cai abaixo do limite LQ, denominado limite de liquidação. Quando uma posição é liquidada, um título de liquidação é gerado, o que incentiva os liquidantes a comprar as garantias da posição liquidada a um preço descontado. Cada reserva tem um limite de liquidação específico, seguindo a mesma abordagem do LTV (valor do empréstimo). O cálculo do limite médio de liquidação é realizado de forma dinâmica, utilizando a média ponderada dos limites de liquidação dos ativos subjacentes da garantia.
Em cada momento, uma posição de empréstimo é caracterizada por seu fator de saúde, uma função do total de garantias e empréstimos totais que determina o quão perto ou quão longe um empréstimo está de ser sub-garantido.
O protocolo possui um fundo de seguro descentralizado, que cobrará uma pequena parte dos rendimentos da carteira para cobrir perdas em caso de problemas de liquidação.
Governança
Os direitos do protocolo são controlados pelo token LEND. Inicialmente, o Protocolo Aave adotará a governança descentralizada em cadeia com base na estrutura DAOStack que evoluirá para um protocolo totalmente autônomo.
Para entender o escopo da governança, é importante observar estes pontos:
- O Protocolo Aave, à medida que evolui, permitirá a criação de vários pools de empréstimos com liquidez, parâmetros, permissões e tipos de ativos específicos para cada pool.
- O pool de empréstimos Aave é o primeiro pool no protocolo Aave até que a fábrica de pools seja lançada e qualquer pessoa possa criar seu próprio pool.
Dentro do Protocolo Aave, a governança ocorrerá em dois níveis:
- A votação de governança de protocolo é ponderada por LEND para decisões relacionadas a parâmetros de protocolo e atualizações em seu contrato inteligente.
Este sistema é semelhante ao MakerDAO, onde as partes interessadas votam nos parâmetros de protocolo atuais e futuros.
- Governança do pool onde o peso do voto será dado com base na participação no pool de liquidez que será expressa em aTokens. Os votos cobrem parâmetros específicos do pool, como quais ativos podem ser usados como garantia ou quais podem ser emprestados.
Cada pool terá sua própria governança, sob a égide do Governo do Protocolo.
Mudança de taxa
As taxas variáveis são mais voláteis do que as taxas estáveis. As taxas estáveis atuam como uma taxa fixa (uma taxa que não muda) no curto prazo, mas pode se reequilibrar no longo prazo em resposta às mudanças no mercado. Ao pedir um empréstimo, você pode escolher a taxa de seu interesse.
Isso dá aos usuários mais controle sobre o empréstimo, permitindo que escolham as taxas que consideram melhores. Se você tiver uma taxa estável e as taxas variáveis se apresentarem como mais favoráveis, pode-se mudar para a taxa variável para tirar proveito disso e vice-versa.
aTokens
O modelo aToken do Aave propõe uma maneira interessante de ganhar juros de tokens depositados. Todos os depósitos no Protocolo Aave têm um “aToken” correspondente. Isso é algo que diferencia este protocolo de protocolos semelhantes, como Composto. Embora em Composto, ao depositar tokens no pool de reserva, também recebamos tokens que gerarão juros, a relação de troca não é 1: 1 como com aTokens. Por exemplo, se um usuário depositar 100 DAI no pool de reserva Aave, ele obterá 100 aDAI, enquanto cTokens compostos têm uma proporção muito diferente, e para 100 DAI obteríamos uma quantidade muito maior e muito diferente de cDAI. Essa proporção de 1: 1 de aTokens é extremamente prática quando queremos mover ou trocar aDAI, por exemplo, porque saberemos facilmente o valor real do que temos que vamos gastar.
Aave e o oráculo de elos de corrente
Pouco depois do lançamento do protocolo Aave Mainnet, o projeto anunciou uma colaboração com a rede descentralizada Chainlink Oracles para garantir 16 feeds de preços de criptomoedas. Aave usa o Chainlink para acessar dados fora da cadeia e, assim, ser capaz de calcular as taxas de empréstimo usando a rede descentralizada de oráculos de preços fornecidos por eles. Se a plataforma dependesse de um único oráculo ou de seus próprios preços alimentados, o risco de intervenção de “malfeitores” seria muito maior.
Aave foi o primeiro projeto DeFi a começar oficialmente a usar oráculos Chainlink, algo em que muitos outros projetos estão trabalhando. Isso faz do Aave um sistema totalmente descentralizado.
De acordo com o engenheiro de software da Aave, Emilio Frangella, o uso do Chainlink ajudou a reduzir o tempo de operação, proporcionando maior garantia de integridade, descentralização e segurança dos dados.
Aplicativos Aave
Empréstimos Flash
Sem dúvida, a principal aplicação do protocolo Aave são os empréstimos rápidos. Empréstimos Flash são um recurso projetado para desenvolvedores ou usuários que possuem conhecimento técnico da linguagem de solidez. Este aplicativo permite o empréstimo de um pool de reserva instantaneamente, sem colocar qualquer garantia como garantia para o empréstimo. O empréstimo deve ser usado e reembolsado na mesma transação, caso contrário, o empréstimo é devolvido ao pool de reserva e todas as ações executadas até aquele ponto são revertidas. Isso é feito para garantir a segurança dos fundos no pool. Este utilitário é exclusivo para o protocolo Aave.
O potencial dos empréstimos flash é imenso, pois permite que os usuários criem quantas transações forem necessárias, dentro do mesmo período de tempo em que o empréstimo é solicitado e depois reembolsado. Esses procedimentos são conhecidos como “circuitos”, procedimentos que sempre acontecem no tempo que leva para um bloqueio ser concluído.
Por exemplo, imagine que um usuário tem um CDP (Collateral Debt Position) aberto, mas encontra um CDP de outra plataforma com uma taxa de juros mais baixa. O usuário em questão gostaria de trocar de CDPs, mas não pode porque não tem capital suficiente para liberar seu CDP atual. Os empréstimos instantâneos poderiam resolver esse problema, pois são empréstimos que não precisam de garantia, de modo que permitiriam obter Dai suficiente para fechar o CDP atual, transferir a garantia desbloqueada para o novo CDP de juros mais baixos e, com o Dai obtido do novo CDP, reembolsar o empréstimo, e tudo isso aconteceria em uma única transação, da qual Aave recebe uma comissão.
As possibilidades para os desenvolvedores criarem aplicativos no futuro com base neste recurso são muito amplas. Eles podem ser usados em arbitragem, como fonte de liquidez ou refinanciamento. Eliminar a necessidade de capital para obter um empréstimo rápido democratiza o mercado de liquidação, tornando as liquidações mais rápidas e fáceis. Ao mesmo tempo, melhora a segurança de todo o ecossistema e reduz o risco de “inadimplência”. Os empréstimos flash também trazem liquidez infinita para o ecossistema DeFi em vez de manter ativos trancados e são a primeira opção de empréstimo sem garantia em todo o mercado e, além de tudo isso, são uma ferramenta que permitirá aos desenvolvedores criar produtos financeiros sem a necessidade de capital real , diminuindo a barreira de entrada e permitindo que mais pessoas participem do ecossistema DeFi.
Conclusão
A plataforma tem atualmente um volume de $ 47,6 milhões depositados e, desde o lançamento em janeiro de 2020, atingiu o limite. É um dos projetos mais potentes e promissores do ecossistema DeFi, que também conta com uma ferramenta única como os empréstimos flash, cuja quantidade de possibilidades é desconhecida.